上投摩根行业轮动混合C基金：净值下跌1.84%

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金融界基金08月31日讯 上投摩根行业轮动混合型证券投资基金（简称：上投摩根行业轮动混合C，代码014641）08月30日净值下跌1.84%，引起投资者关注。当前基金单位净值为3.6951元，累计净值为3.6951元。

上投摩根行业轮动混合C基金成立以来收益-11.54%，今年以来收益-13.79%，近一月收益-7.73%。

本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为陈思郁，自2022年08月18日管理该基金，任职期内收益-6.22%。

最新基金定期报告显示，该基金重仓持有宁德时代（持仓比例6.83%）、隆基绿能（持仓比例3.49%）、贵州茅台（持仓比例3.25%）、震裕科技（持仓比例2.91%）、天宜上佳（持仓比例2.90%）、振华新材（持仓比例2.46%）、中国中免（持仓比例2.43%）、振华科技（持仓比例2.29%）、新泉股份（持仓比例2.08%）、比亚迪（持仓比例1.94%）。

报告期内基金投资策略和运作分析

2022年二季度，在国内疫情与美联储加速加息的双重压力下，A股市场创出年内新低；但随着5-6月疫情缓和与国内各项经济扶持政策的积极出台，市场随后又出现了V型修复，尤其是估值达到历史较低水平而基本面又快速回升至高景气状态的细分行业（如新能源、农化、汽车等），股价反弹幅度领先。

从宽基指数表现看，代表大市值传统行业龙头的上证指数和沪深300指数下跌幅度与反弹幅度相对温和，而代表科技龙头企业的创业板指虽然前期跌幅较大，反弹幅度也更为可观。从行业表现上看，二季度领涨行业为汽车、食品饮料、电力设备、美容护理和商贸零售，期间涨幅分别为23.1%、20.2%、15.1%、14.5%、12.5%，其特点是业绩加速增长、或前期超跌后的估值修复；领跌行业为地产、计算机、环保、传媒，跌幅在4%-9%之间，这些行业大多在前期估值修复后、业绩未体现出相应的增长，导致股价调整。

展望全年宏观经济环境，欧美主要经济体受困于高能源价格、高通胀，造成海外需求偏疲软，而紧缩性政策还在进行之中，经济增长前景令人担忧。国内主要的困扰是对疫情反复的不确定性，但总体看，疫情对宏观经济冲击最大的阶段预计已经过去，微观层面我们看到多个行业在6月出现需求的快速反弹，且组合性政策持续加码，全年的景气度仍较为乐观，预计将创造结构性投资机会。

本基金二季度上涨幅度较好，跑赢基准，主要原因为我们集中持仓的优质新经济成长股在业绩支撑下，反弹幅度较大。我们将长期秉持聚焦优质成长企业的投资理念，享受企业盈利增长带来的市值扩张。此外，本基金在二季度对景气度出现下行拐点的子行业适当降低了仓位，同时对疫情期间股价调整幅度较大、而长期前景不受影响的消费龙头适当加大了配置比例。

上个季度我们认为，从估值的角度部分板块可能已提前触底，无需过于恐惧；而当前经历一波强烈的估值修复后，部分板块的估值已从低估转变为合理，需要结合公司后续经营预期对组合进行优化调整。在市场整体不存在高估风险的环境下，本基金淡化对市场的择时，而将主要精力聚焦在选股上--自下而上优选业绩稳健快速增长、盈利能力呈现改善趋势的企业来进行配置，以期为持有人创造良好的投资回报。

报告期内基金的业绩表现

本报告期上投摩根行业轮动混合A份额净值增长率为:9.41%，同期业绩比较基准收益率为:5.19%,

上投摩根行业轮动混合C份额净值增长率为:16.85%，同期业绩比较基准收益率为:5.19%,