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摘要： 其中一部分原因在于矿工的屯币心理。

矿工的比特币外流量（Miner outflows of bitcoin）已跌至十年来的最低点。一些分析师表示，这其中一部分原因在于矿工的屯币心理。

据 Glassnode 数据显示，周四，从矿工地址转移出的比特币总量的 7 日均值降至 987 个，达到自 2010 年 2 月 3 日以来的最低点。上一个十年来的最低点是 5 月 23 日的 988 个。

（来源：Glassnode）

Glassnode 在每周报告中指出，矿工发送至交易所的比特币数量也达到了一年多来的最低点。

位于伦敦的 Eterna 资本的联合首席投资官阿西姆·艾哈迈德（Asim Ahmad）说：“这表明高效的矿工在持续囤积比特币（仅卖出少部分）。”

长期来看，矿工持币量增加并不一定会为比特币的价格带来利好影响。矿工主要依靠现金来维持运转，所以他们几乎每天都会卖出比特币，来支付挖矿成本。

因此，我们可以认为矿工屯币是暂时性推迟卖币，这很有可能是因为担心市场无法向往常那样承受抛压。从本质上来说，矿工或许在等待市场恢复、币价上涨后再售出获利。

因此，下一次牛市到来时，市场可能会承受来自矿工的超常抛压，这或阻碍价格上涨。

艾哈迈德表示，除了屯币外，比特币外流量减少的另一个主要原因是，自 5 月的第三次区块奖励减半以来，挖出的比特币数量减少。

（来源：Glassnode） 实际上，5 月 11 日区块奖励减半，每挖出一个区块，矿工只能得到 6.25 个比特币。减半之后的 9 天，从矿工地址转移出的比特币数量从 2334 下降至 1034 个。

从哈希率（用于区块链挖矿的总算力）的 7 日均值下降可以看出，由于利润骤降，效率较低的矿工被淘汰出局。减半后的两周内，哈希率从 120 TH/s 降至 90 TH/s，但是启动了更高效的矿机后，哈希率又有所回升。

（来源：Glassnode）

不过，如果比特币价格回升，旧矿机又能恢复盈利，那些被淘汰的矿工可能会考虑回归。

翻译：闵敏

责编：林一

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