公开市场操作及公开市场操作是货币政策还是财政政策综述(为什么公开市场操作必须有其他货币政策配合)

作为专业的人力资源行业人士而言，我们经常培训都会说到公开市场操作时有很多细节是需要注意的。你知道公开市场操作是货币政策还是财政政策？今天就让小编跟你们说说吧！

什么是公开市场业务，经济萧条时期，中央银行如何进行公开市场操作？(10分)

市场公开业务是指中央银行买入或卖出有价证券，吞噬基础货币，调节货币供应量的活动。

在经济衰退时期，为了刺激经济，央行应该购买证券，扩大基础货币供应，增加金融机构可用资金的数量。

央行公开市场操作一是回购交易，分为正回购和逆回购。 正回购央行向一级交易商出售有价证券，承诺在未来某一天回购以回收流动性，正回购到期后向央行投放市场流动性。 反向操作是反向回购。 二是现券交易，分为买入和卖出。 现钞买断是中央银行从二级市场买入债券，从而投入基础货币，反之就是现钞卖光。 三是发行中央银行的票据。 央票是向公开市场业务一级交易商(商业银行)发行的短期债务凭证，调整基准利率。 中央银行发行的票据为返还基础货币，中央券到期时为投入基础货币。

经济衰退期的央行可以通过扩张性的货币政策帮助经济复苏。 关于公开市场操作，主要是逆回购、现券回购、央行票据回购等。 但经济低迷时利率较低，消费和投资对利率不敏感，公开市场操作效力较小，同时央行的首要任务是稳定币值，因此在经济衰退中往往通过财政政策刺激来拉动经济。

中央银行运用公开市场政策影响和调整商业银行存款准备金的基本途径如下

央行利用自身资金实力，在公开市场买入或卖出各种有价证券，增加或减少商业银行超额准备金，以达到调控货币供应量和市场利率的目的。 这项活动有防御型和攻击型两种方式。 防御型公开市场活动是指央行买入或卖出证券，旨在缓解或消除货币发行和票据代理中季节性和偶然性对商业银行准备金和市场利率的不利影响。 攻击型公开市场活动是指央行买入或卖出证券，作为一种积极的活动，其目的是提前控制商业银行超额准备金和市场利率，以维护金融稳定，促进经济发展。

「财投学堂」一文理清央行公开市场操作那些事

中央银行的“公开市场操作”是货币政策工具，通过与交易商进行有价证券和外汇的交易，调节基础货币的供给量，控制市场资金的流动性，实现货币政策的调控效果，发挥通货膨胀、通货紧缩对市场的影响。

从实现手段来说，公开市场操作主要包括操作和外汇操作两部分内容。

在操作方面，有现券交易和回购，它们都是央行公开市场操作的一部分。

现金券交易有买入和卖出两种。

前者是中央银行花钱从二级市场购买有价证券

后者是中央银行直接出售有价证券。

回购也同样分为正回购和逆回购两种。 前者是央行向一级交易员出售债券，约定未来某日回购(赎回)有价证券，后者是央行花钱向一级交易员购买有价证券，承诺在未来某日将有价证券卖给一级交易员的交易行为，过程为正回购

从本质上讲，现券买入和反向回购都起到了向市场投放基础货币的作用，而现券卖出和正向回购的目的则相反，起到了从市场回收基础货币的作用。

现券交易与回购的区别在于现券交易是一次易，回购类似于抵押贷款，与后续的还款清偿环节有关。

中央银行票据，全称中央银行票据，是中央银行为调节商业银行超额准备金而向商业银行出具的短期债务凭证。

中央银行票据由在银行间市场发行，发行对象为公开市场业务的一级交易商，成员包括商业银行、证券公司等。 中央银行票据发行后，可以在银行间债市进行交易。 此外，由于央行票据发行不设流通，其他投资者只能在二级市场投资。

通过发行央行票据可以恢复基础货币，央行票据到期表现为基础货币的投入。 此外，国际上普遍采用短期国债收益率来衡量一国的基准利率。 我国短期国债市场存量极少，央行发行票据，可以利用其“短期”特性，完善市场利率结构，形成市场基准利率。

除了上述操作方式以外，还有其他公开市场操作吗？ 答案是肯定的。 外汇公开市场操作。 为了理解为什么需要外汇市场操作，举例说明。

假设你成立了一家外贸服装公司，向国外出口唐装。 正是人必须在屋檐下低头，在国外卖东西的话，一定收到的也是外国货币。 但这些钱在国内行不通，不能直接给员工发工资。 员工听说不干了，纷纷表示不需要高价外汇，强烈要求！ 争吵越来越激烈了。 就在这时，中央银行出来担任人事经理，一边收取国内行不通的外汇，一边印制给企业发工资，圆满地解决了问题。 对于那些外汇，最终也成了我们耳熟能详的“外汇储备”。

还是举一个例子吧。 (例子是为了说明，不是很严密。 目前美元/(元)汇率为1/7，外贸交易流入1亿美元可兑换7亿元，现在又有1亿美元流入，央行应该再次发行7亿元保持汇率不变。 结果，如果只发行5亿元，就是265: )7)6)，汇率对6.5有什么影响？ 当然是升值。 1美元可以兑换6.5元。

试想，如果美元外汇流入加剧，在符合市场本身价值之前，升值也会成为常态。 这不仅减少了外汇储备价值，而且影响到我国的外贸进出口。 中央的母亲在这个时候有两个选择。 一种是增发维持汇率，或者减少发行，使人命币值略有上升，但无论如何，结果都是升值的同时，国内货币流动性过剩，容易引起通货膨胀。 本篇专门针对微信公众号“数据夕拾”财投学堂系列。 喜欢的人请关注~

经过以上对公开市场操作的分享介绍，相信你对公开市场操作是货币政策还是财政政策有了大概的了解，想知道更多关于公开市场操作的知识，关注深圳电子厂打工网，我们将持续为您分享！